Украинская биржа (УБ) изменила состав индексной корзины. Индексный комитет на своем последнем заседании исключил из нее акции Укрсоцбанка (UniCredit Bank).
Место финучреждения займут бумаги Крюковского вагоностроительного завода (КВЗ), говорится в официальном сообщении УБ. Решение индексного комитета вступает в силу 16 сентября.
Под микроскопом
Решение исключить Укросцбанк из индексной корзины, по словам зампредседателя правления УБ Евгения Комиссарова, принято в связи со значительным уменьшением количества акций финучреждения в обращении, что и привело к критическому падению их ликвидности. «По этой причине его акции более полутора лет находились в листе ожидания на исключение из индексной корзины», — отметил он. Всего с 1 января по 1 сентября с акциями Укрсоцбанка было совершено 2,739 тыс. сделок на общую сумму 17,4 млн грн. В 2013 г. за аналогичный период с бумагами банка торговцы заключили 19,9 тыс. сделок на 73,8 млн грн. Летом прошлого года Укрсоцбанк выкупил значительную часть своих акций по требованию торговцев в процессе слияния с УниКредит Банком, тем самым понизив долю бумаг в свободном обращении (free-float) до 0,6 %. Ранее free-float Укрсоцбанка был на уровне 4 %.
На работу финучреждения решение индексного комитета не повлияет. «Котировки Укрсоцбанка никак не связаны с его деятельностью и не влияют на надежность», — подчеркнул первый заместитель председателя правления Укрсоцбанка Сергей Маноха. Сегодня финструктуре не важно размещение на украинских фондовых площадках, ведь акции его итальянской материнской компании UniCredit Group котируются на биржах Милана, Франкфурта и Варшавы.
С таким показателем free-float оставшиеся на рынке акции также попадут под риск принудительного выкупа бумаг миноритариев собственником, говорит руководитель аналитического департамента инвестиционной компании Eavex Capital Дмитрий Чурин. Соответствующий механизм может быть утвержден депутатами на законодательном уровне уже в ближайшее время.
«Не стоит забывать, что индекс УБ является базовым активом для производных ценных бумаг, поэтому ликвидность инструментов, формирующих корзину индекса, крайне важна: чем ликвиднее акции в составе индекса, тем меньше возможностей для манипулирования ценами», — пояснил член индексного комитета УБ, управляющий активами компании «КИНТО» Павел Ильяшенко.
Один в поле
Теперь в индексе УБ осталась лишь одна ценная бумага из финансового сектора — акции Райффайзен Банка Аваль. Их доля в свободном обращении составляет 3,5 %. Торговцам, которые захотят избавиться от бумаг Райффайзен Банка Аваль, будет уже сложнее принудить финучреждение к выкупу. 26 августа НБУ принял постановление № 529, которым временно запретил выкупать банкам свои акции. В то же время законодательно эта процедура в Украине разрешена. «Чтобы не ссориться с Нацбанком, в подобных ситуациях финструктуры и их акционеры будут идти в суд. Это будет более сложная, но вполне реальная схема. Естественно, суд будет опираться на нормы закона и разрешит произвести выкуп акций мажоритариями», — рассказал старший партнер адвокатской компании «Кравец и Партнеры» Ростислав Кравец.
Паровоз, вперед лети
Замену Укрсоцбанку в составе индексной корзины, как сказал Ильяшенко, также выбирали по критериям ликвидности — первым в списке кандидатов на включение по таким параметрам, как объем торгов, число сделок и средний спред, оказались акции Крюковского вагоностроительного завода. По словам члена индексного комитета УБ, начальника управления брокерского обслуживания инвестгруппы «Универ» Александра Куликова, у этого предприятия есть потенциал в развитии, даже несмотря на сложную ситуацию в стране. «У завода есть потенциальные заказы на новые скоростные поезда и модернизацию старого подвижного состава железной дороги и метрополитена», — подтвердил он. На текущий момент ничего лучшего на рынке, чем акции КВЗ, нет, считает управляющий активами инвесткомпании «Неттрейдер» Юрий Бажинов. «Это неплохая бумага, единственным минусом которой является маленький free-float — 5,5 %. Думаю, ликвидность акций завода в ближайшие месяцы вырастет», — отметил он.
Появление в индексе новой ценной бумаги повлияет и на поведение самого индикатора. «По нашим оценкам, вес акций Крюковского вагоностроительного завода в структуре индексной корзины УБ будет составлять примерно 3,5 % против текущих 2 % для акций Укрсоцбанка, — пояснил Чурин. — Таким образом, влияние изменения цен акций предприятия будет более существенным, чем акций финучреждения».
Марк Поллок, Капитал
